• 全國服務熱線:
  • 18039519895

企業融資并購重組律師

企業融資并購重組律師
新聞動態 news 當前位置 :主頁 > 新聞動態

資產收購項目中法律盡職調查主要有幾個方面

  法律盡職調查會有很多不同的案件,今天鄭州律師網的項目收購律師:辛超舉律師給大家整理準備了企業資產收購下的法律盡職調查。首先我們了解一下,什么是資產收購。資產公司的資產收購絕不是我們平常理解的資金買賣,簡單的說收購資產是企業資產策略上的運營資產,連同員工、客戶、供銷渠道多個方便。所以,資產收購,不僅僅要核查土地、企業廠房和生產設備還有很多資產外,還要核查能確保標的資產有效運營的相關事項,包括但不是限制性的例如:員工、客戶、供銷渠道等。

  在一個資產收購項目中,一般來說法律盡職調查主要有以下凡方面的內容。

  一、目標公司的基本情況

  1.目標公司的主體資格

  主要包含兩個方面的內容:

  1-1、目標公司是否具備合法的主體資格。主要是了解目標公司的設立是否符合法律的規定,是否存在影響目標公司合法存續的重大法律障礙。

  1-2、目標公司是否具有經驗其現有業務所需具備的特定資質或認證。

  2.目標公司轉讓資產的有效程序

  目標公司轉讓資產的程序的有效性直接關系到并購交易的安全,所以并購方應當在盡職調查階段掌握目標公司轉讓資產的有效程序,并在操作中督促目標公司履行相關程序。轉讓資產的程序主要涉及會議決議、批準或者評估等,這些程序主要根據資產權屬的性質以及目標公司章程的規定確認:

  (1)如果目標公司為國有企業或集體所有制企業,或者國家持有目標公司10%以上的股份,轉讓資產應當經本企業職工大會或職工代表大會通過,應當報經當地政府的國有資產管理部門批準,并且其價格應當通過評估并經國有資產管理部門確認;

  (2)如果目標企業既非國有也非國家持股,轉讓資產應當根據目標公司章程的規定經其權力機構批準;

  (3))如果并購方為外國企業除履行上述程序外,并購價格應當經過評估,并購合同應當報經當地外經貿主管部門批準。

  二、并購資產(不含知識產權)的范圍

  并購方收購目標公司的資產,可能是全部資產,但大部分情況是部分資產。因此,在盡職調查前要了解目標公司資產的范圍及用途等實際情況,了解目標公司的資產都是用來生產哪些產品或者從事什么業務的,并根據了解的情況和并購目的,確定的轉讓資產范圍,或者為確定轉讓資產的范圍收集信息。

  從實務中來看,并購方為了降低并購成本,減輕并購后的經營壓力往往希望控制并購資產的范圍,特別是不愿意受讓目標公司閑置資產或者與生產經營無關的資產;而目標公司往往希望打包轉讓,全部售予并購方。因此,并購資產的范圍往往成為雙方談判的焦點問題之一。

  1.機器設備

  了解目標公司全部機器設備所生產產品或所從事業務的分類,并根據并購后擬生產的產品或者擬經營的業務確定購買機器設備的范圍。要重點核查以下事項:

  (1)目標公司的主要生產經營設備清單、購買合同及款項繳納憑證、評估報告。

  (2)海關進口報關或證明等文件。

  (3)在有權機關辦理登記的固定資產登記文件。

  2.土地使用權

  根據擬收購的房屋和公用工程的占地情況擬定收購土地使用權的范圍。同時查明目標公司取得土地使用權的方式、用途、剩余年限、是否存在被政府收回、征用、搬迂的情況。

  3.房屋建筑物

  擬收購房屋建筑物的范圍應當滿足利用所購機器設備進行生產經營活動的需要,包括廠房建筑物、經營場所、辦公室等。要重點核查以下事項:

  (1)目標公司擁有、占用或使用的房屋清單,包括:詳細地址、使用權或所有權性質、期限、房產的許可及實際使用狀況。

  (2)房屋所有權證書。

  (3)根據房屋的不同取得方式,查驗相應的核查文件,具體見本書第七章第八節。

  (4)是否存在房產所有權人與其占用范圍內的土地使用權人為不同主體的情形,目標公司占用的房屋建筑物是否存在重大權屬糾紛。

  (5)對于生產性廠房,需要查驗:每個車間年檢證書、每個車間消防檢查證明、每個車間環保檢查證明等文件。

  (6)房產上是否設定了任何抵押,若有,查驗相關合同、文件。

  4.在建工程

  (1)查驗在建工程清單:

  (2)就每一在建工程查驗有關文件,包括但不限于:立項批文、土地使用權證、審定設計方案通知書、建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證、施工許可證、開工證及竣工核驗證書(如有)、工程承包合同或施工合同,環保部門關于建設項目環境影響評價文件的批復。

  (3)要求目標公司說明在建工程的實際使用情況,以及是否存在未取得竣工驗收即投入使用的情況。

  (4)是否存在工程負債、抵押或者租賃等情況。

  5.存貨

  一般情況下,并購方會根據自己并購后擬生產的產品或擬從事的業務確定收購存貨的范圍,并會堅持不將與生產或經營無關的存貨納入轉讓的范圍。存貨包括原料、材料、燃料、在制品、產成品、低值易耗品、辦公家具等。重點核查以下兩項:

  (1)存貨清單,并說明存貨的名稱、預估數量、單價、所有權人、存放地點、價值。

  (2)在存貨上是否設定了抵押或者作為質押物轉移給他人。

  6.債權

  就原則上而言,并購方通常會排斥受讓目標公司的債權資產,但是有時為了維護并購后經銷商的渠道關系,對目標公司的銷貨應收款也會有條件地受讓。

  7.財產保險情況

  查驗目標公司所投保的所有的財產保險合同、保險證明和保險單,包括但不限于:

  (1)財產基本險、公眾責任險、財產一切險、產品質量險、第三者責任險、等所有險種。

  (2)一切保險索賠清單以及相關信函往來。

  (3)目標公司已按期繳清所有應繳保費的證明文件。

  三、資產的權屬

  如果并購雙方已經就交易資產的范圍達成一致,有關資產權屬的盡職調查可限制在該范圍以內。關于資產權屬的盡職調查可根據需要圍繞以下幾個方面展開:

  1.查驗資產的證照

  首先,根據中國有關法律的規定,房屋建筑物的所有權、土地使用權、船舶航空器、車輛、商標、專利等的權屬以登記為權屬依據。因此,可以采取查驗這些資產證照的方法確認其權屬。

  其次,從資產并購的實踐看,在資產證照的調查中,一般會遇到以下需要處理的情況:

  (1)目標公司自建的房產,出于節約稅費的目的或者因建設手續不健全的原因未辦理房產證;

  (2)原有房產已辦產權證,但擴建后未變更房產證;

  (3)國企改制時取得的房產、土地使用權或其他有證照的資產,企業名稱變更后未對產權證作相應的變更;

  (4)因拖欠土地使用權出讓金未取得國有土地使用權證;

  (5)車輛的產權登記在他人的名下;

  (6)土地使用權證、房產證、商標證書、專利證書等在公司名稱變更后未作相應的變更;

  (7)企業分立、合并、重組后未對產權證作相應的變更;

  (8)受讓取得的資產未取得產權證:

  (9)股東非貨幣出資的資產雖已經移交給公司但末辦理產權過戶。

  從并購的實踐來看,如果能在盡職調查階段發現這些問題,并要求目標公司在合理的期限內解決這些問題,效果比較好。因為在這個階段目標公司會有辦理的積極性,當地政府也會出于招商引資的目的為補辦證照大開綠燈,甚至免除所有的稅費。如果等到并購方以后再辦理,不僅手續繁雜而且成本較高。

  2.理清企業改制中的產權關系

  在中國企業并購活動中許多目標公司是從國企改制而來的,企業資產是從國企原始取得的,但在一些企業中,改制往往不徹底或者產權不夠清晰。比如,在改制中企業的部分資產和業務通過作價民營化,但還有一些剩余部分,企業只有經營管理權或者托管權,尚未取得所有權。還有的改制文件用詞不準確。并未提及或者明確產權的轉移和轉移后的歸屬。并購方應當在盡職調查階段根據目標企業資產原始取得的情況,要求目標企業披露企業改制的有關文件資料,研讀這些文件和資料,如果需要還應當向企業改制的主管部門和國有資產管理部門進行查核并取得相關確認文件。

  3.理清企業分立、合并中的產權關系

  有些目標公司幾經分立合并,而分立合并必然會涉及企業資產權屬的變更,但是由于這些企業往往由一方所控制或有其他關聯關系,因而往往不重視資產權屬的界定。凡是在盡職調查中發現目標公司曾經發生過分立合并的,應當理清分立合并中的產權關系。

  4.租賃資產

  (1)核查目標公司正在使用的資產中是否有從第三人處租賃或者融資租賃來的資產及相關合同;

  (2)核查目標公司的資產是否有出租他人使用或者無償提供他人使用的情況及相關合同。目標公司租入資產的產權為出租人所有,不能作為轉讓資產;目標公司出租的資產為目標公司的資產,依法可以轉讓,但是需要處理相關合同。

  5.股東出資資產的權屬

  在有些目標公司中,股東以非貨幣資產向公司繳付出資,特別是控股大股東以房地產作價向公司出資。對此,并購方原則上無須過問作價的高低,但是應當通過盡職調查確認其是否存在產權不清或者界定不明的情況。

  6.動產的權屬問題

  需要關注以下情況:

  (1)目標公司接受委托為委托方加工產品或修理設備,由委托方提供的原料、半成品、產成品等;

  (2)目標公司為委托加工商品而交付在外的原材料或委托修理的機器設備:

  (3)目標公司購買原材料帶來的尚未返還的包裝物;

  (4)目標公司為銷售產品賒出在外的包裝物:

  (5)目標公司投入渠道的資產,產權仍屬目標公司所有。

  7.標的資產是否存在抵押、質押或者附著債務等權利限制

  一項資產可能會被其所有權人設定抵押、質押等第三方權利,因該等權利的存在而導致資產權屬、資產價值處于一種不確定的狀態。資產收購中,影響最大的是對該資產享有某種權利的人,如擔保人、抵押權人、租賃權人。對于這些財產的轉讓,必須得到相關權利人的同意,或者必須履行對相關權利人的義務。

  《物權法》第191 條第2款規定:“抵押期間,抵押人未經抵押權人同意,不得轉讓抵押財產,但受讓人代為清償債務消滅抵押權的除外。”據此,抵押人未經抵押權人同意或者不能以轉讓價款清償債務的,不得轉讓抵押資產,否則抵押權人享有物上追及權。在收購資產時,除核查抵押、質押或者租賃等權利限制外,還必須對資產上附著的債務進行調查。通常與標的資產聯系在一起的債務會隨標的資產一并轉讓,如項目貸款、人員安置費用、專利使用費等各類債務以及其他或有負債。

  因此,為防范并購風險,必須查明標的資產是否存在抵押、質押或者附著債務等權利限制情況,并與目標公司及其債權人商討切實可行的解決方案。

  四、知識產權

  根據并購后并購方安排生產產品或從事業務的需要,在了解目標公司知識產權總體情況的基礎上確定收購知識產權的范圍。這里的知識產權包括目標公司擁有的專利、商標、著作權、技術訣竅等。

  1.目標公司持有或擁有的全部專利(發明、實用新型和外觀設計)、商標、服務標識、商號、專有技術、標志、域名、軟件著作權(包括對內容的申請)的匯總表。

  2.目標公司擁有的專利(包括專利申請權)、商標、專有技術有關注冊證書及其展期情況。

  3.目標公司與第三方訂立的有關專利(包括專利申請權)、商標、專有技術、域名的轉讓或者許可協議(目標公司作為轉讓方或受讓方、許可方或被許可方)及有關登記注冊證明。

  4.現存或潛在的有關目標公司所有或雖為第三方所有但許可目標公司使用的專利、商標、商譽、專有技術、域名或其他知識產權的爭議或糾紛。

  5.技術轉讓合同、技術許可合同、技術合作開發、委托開發合同、技術進出口合同以及注冊、許可批準及登記證明(若屬于涉外轉讓)。

  6.其他無形資產的清單、登記/備案文件(如有)、許可/授權合同(如有)。

  五、供銷渠道及產品銷售情況

  資產并購交易的標的雖然是資產,但是取得資產并不是并購方的目的,并購方的目的是借助這些資產從事經營活動,占領市場并獲取利潤。因此,在盡職調查階段中。并購方有必要進一步了解目標公司的原料、能源、運輸資源及其渠道和價格,有必要了解目標公司產品的銷售渠道和產品在目標市場的銷售情況,從而在并購前最終確定并購后的經營方案,最大限度地繼續目標公司的渠道及產品市場份額。

  對供銷渠道及產品銷售情況的了解,有利于并購方在并購后保持供應及銷售政策的連貫性。

  六、目標公司已經生效但未履行或未履行完畢的合同

  并購方應當在全面了解目標公司已經生效但未履行或尚未履行完畢的合同的基礎上,將這些合同進行分類,并根據并購的需要進行相應的處理:

  七、目標公司員工的情況

  從法律原則上來說,在資產并購的情況下,目標公司的員工與并購方無關,但是并購方也必須從中國的國情出發,關注目標公司員工的處理方案,特別是在目標公司出售資產后將進入清算程序和停產的情況下。對此,并購方應當著重關注以下兩點:

  1.并購方應當關注目標公司對員工的經濟補償

  特別是國企員工的經濟補償,防止因員工得不到解除勞動合同的經濟補償金而鬧事。影響并購后目標公司的生產經營活動。

  2.并購方應當關注目標公司員工的構成

  并以此擬定并購后員工的聘用方案,使之既不介入目標企業與員工之間的關系,又能以另行訂立勞動合同的方法聘用目標公司的基本員工。

  八、財務與稅務

  1.核查最近三年及一期的經審計的財務報告。

  2.核查目標公司及其子公司的稅務登記及納稅基本情況。

  3.核查目標公司稅收優惠情況。

  九、目標公司訴訟及爭議情況

  1.截止盡職調查日尚未亍結的,通過協商/調解/訴訟/仲裁/行政程序向目標公司、董事或雇員提出任何請求或主張的文件;

  2.對上述未了結案件的法律評估,可能的賠償數額或可能受到的處罰;

  3.盡職調查日可以預見到的任何訴訟、仲裁或行政處罰的情況;

  4.目標公司曾受行政處罰的情況說明;

  5.針對目標公司、其董事或雇員的任何其他爭議或潛在爭議的情況說明。

  還有盡管在資產并購法律盡職調查中,資產的品質和效能不屬于法律盡職調查的范圍,但資產并購的交易標的是資產,并購資產的品質和效能直接關系到并購方投資的目標能否實現,同時也關系到 資產轉讓價格的談判和并購后技術改造投入的確定。

本文由項目收購律師:辛超舉律師整理

解決“資產收購項目中法律盡職調查主要有幾個方面”內容推薦

免費法律幫助:18039519895

律師推薦

辛律師商事律師網
鄭州知名律師網-咨詢熱線:18039519895

  • *

    姓名:

    *

    電話:

  • 郵箱:

    地址:

  • *

    咨詢:

自拍偷拍第主播,偷拍福利视频 云播,麻豆杨柳在线视频,国产网红嫩模播放,sedog微博,久久国产妇女打一炮 欧洲美女开放牲交视频| 日本熟妇色在线视频www| 日韩亚洲av无码一区二区不卡| 特大巨黑吊av在线播放| 免费无需播放器看的av| 久久久综合色久一本| 在线看日本十八禁网站| 色黄啪啪网18以下勿进| 处破痛哭视频在线观看| 国产精品亚洲二区在线观看| 黄色网站视频| 久久高清超碰av热热久久| 男友把我弄湿问我想不想| 97人妻起碰免费公开视频| 亚洲av日韩av不卡在线观看| 吻嘴胸全身好爽床大全| 韩国电影做爰片在线观看| 人人澡人人澡人人澡澡| 又色又爽又黄的视频女女| 亚洲日本人成网站在线播放| 精品偷拍偷窥在线视频| 俄罗斯6一12呦女精品| 熟妇性服务俱乐部| 日本xxxx色视频在线观看免费| 日本在线永久免费视频aa| 7723在线影院| 最近2018中文字幕2019国语| gv无码免费无禁网站| 日本漫画之无翼乌大全| 风月宝鉴之家花自有香 电影| 在线播放中文无av有码| http://www.webdesign-express.com